深度金选|全球第七摘U后又亏损!芯原股份在AI芯片大爆发中能否受益?
(资料图)
目前国家正在致力打造自主可控的半导体产业链,IP需求不断提升,尤其是叠加AI服务器及Chiplet领域需求爆发,芯原股份能否抓住黄金风口?
1、偏重“一次性收入”后继乏力?
2022年,芯原股份净利润、扣非后净利润均为正值,上市后首次实现盈利,可是好景不长,2023年1季度受到下游大客户订单波动,以及半导体行业周期下行等因素干扰,再次掉入亏损泥潭,盈利持续性被粗暴斩断。
芯原股份业务可分为两大板块,分别为半导体IP授权业务、一站式芯片定制业务。其中,半导体IP授权业务可分为知识产权授权使用费收入、特许权使用费收入;一站式芯片定制业务可分为芯片设计业务收入、量产业务收入。
作为全球第七大IP提供商,分具体业务来看,2022年芯原股份增长最快的板块是量产业务,增幅36.41%;其次为知识产权授权使用费,较去年同期增长28.79%。二者近三年收入复合增长率均超过30%。此外,特许权使用费、芯片设计业务2022年分别同比增长12.49%、4.46%。
值得注意的一点是,芯原股份的芯片量产业务毛利率低于知识产权授权使用业务,二者分别为24.18%、88.74%,悬殊极大。由于量产业务被寄予厚望,随着量产业务的持续增长,有望拉动净利润规模扩大,不过未来综合毛利率被拉低的可能性与日俱增,量产业务将在盈亏平衡上扮演一锤定音的角色。
一般而言,知识产权授权使用费发生于其将IP交付给客户进行芯片设计的环节,属于一次性收入,特许权使用费发生于客户利用该IP完成芯片设计并量产后,根据芯片的销售情况,按照量产芯片销售颗数收取相应报酬,类似“版税”,与客户业绩挂钩。
不过,由于芯片研发环节周期很长,能否进入量产环节面临较大不确定。所以,特许权使用费占比越高,意味着下游芯片设计客户较为成熟,具备大规模量产能力。
依照芯原股份的说法,在客户芯片设计阶段,公司直接向客户交付半导体IP或IP平台及系统平台,并获取知识产权授权使用费收入。待客户利用该IP或IP平台及系统平台完成芯片或系统设计并量产后,公司依照合同约定,根据客户芯片及系统的销售情况,按照量产芯片及系统销售的单位数量获取特许权使用费收入。
从芯原股份2022年收入结构、增速看,知识产权授权费无论绝对值还是增速均较为亮眼。相比之下,特许权使用费增速相对较慢。这意味着,芯原股份半导体IP授权业务主要由“一次性收入”拉动,这可能与下游芯片设计客户的量产能力和市场开拓不足有关。
2021年,芯原股份为全球排名第七的半导体IP授权服务提供商。2020年、2021年,芯原股份知识产权授权使用费收入均排名全球第四,知识产权授权使用费收入的全球排名高于IP整体收入的全球排名。
与半导体IP同行相比,芯原股份营收更偏重“一次性收入”,而与客户量产紧密捆绑的特许权使用费收入,后续的成长空间完全依赖于客户产品的放量情况,相关收入占比较低,其进展滞后的现状和其他板块的增长构成反差,抑制了整体业绩表现。
在另一营收支柱一站式芯片定制业务方面,量产业务表现较好,而芯片设计业务相对平稳。对比来看,不论待量产芯片设计项目,还是量产业务订单出货比,2022年均低于2021年水平。
2、AI需求爆发会构成长期重大利好?
短期维度上,芯原业绩受到下游大客户订单波动、半导体行业周期下行等因素承压,但从中长期趋势来看,随着AI芯片需求爆发以及Chiplet需求高涨,AI领域带动GPGPU等产品需求增长,芯原IP业务的成长空间有望快速扩容。
ChatGPT应用带动GPU等算力芯片需求,投资者对相关爆火的产业供应链关注热度持续升温。OpenAI预估人工智能应用对算力的需求每3.5个月翻一倍,每年增长近10倍,这将极大提升GPGPU的市场应用空间。
首先在AI领域,产品落地的进度和效果至关重要。芯原股份NPU IP已经在10多个领域、60多家客户的110多款芯片中被采用,包括应用于谷歌多款智慧家居产品。AI视频处理解决方案、GPGPU和NPU也已经被用于客户面向数据中心、高性能计算、汽车等领域的AI芯片中。
芯原与谷歌合作超过6年,双方共同规划产品及技术路线,并在人工智能软件堆栈方面与谷歌紧密合作,在多个产品、多代产品之间进行相互升级、优化、部署。
其次,Chiplet将可能成为中长期的业务引擎,芯原股份在Chiplet商用探索上紧跟产业发展趋势,戴伟民甚至表示,芯原可能是全球第一批面向客户推出Chiplet商用产品的企业。
目前,平板电脑应用处理器,自动驾驶域处理器,数据中心应用处理器将是Chiplet率先落地的三个领域。不过,技术挑战也如影随形,接口规范标准的统一问题,困扰整个产业链生态的发展。
此外,貌似前景可观的AR/VR应用,正在等待市场爆发拐点降临。AR/VR设备的轻量化、发热低和长续航对芯片的低功耗需求较高,而目前芯原拥有面向AR/VR等领域的极低功耗高性能芯片设计平台,已为某知名国际互联网企业提供AR眼镜的芯片一站式定制服务。
(责任编辑:李显杰 )关键词:
上一篇:小龙虾带来新“钱”景
下一篇:最后一页
- 深度金选|全球第七摘U后又亏损!芯原股份在AI芯片大爆发中能否受益?
- 小龙虾带来新“钱”景
- 2023内蒙古呼伦贝尔额尔古纳市招聘中小学幼儿园教师资格复审及专业测试有关公告|世界报资讯
- 以下哪些商品不属于禁止发布的商品_以下哪种行为不属于发布非约定商品
- 千年古刹华林寺因完善展陈暂时闭馆|每日速看
- PCIe 5.0全拉满!七彩虹CVN B650 GAMING FROZEN V14评测:同价位最好的大板-环球精选
- 全球百事通!at noon yesterday(at noon)
- 消息称小米 14 系列手机将标配 4K 录制前置镜头、USB 3.2 接口
- 卡霍夫卡水电站遭袭后,国际原子能机构将加强在扎波罗热核电站的存在
- 一眼惊艳的一句话
-
广东文化“智造”突围:聚焦文化装备关键技术 抢抓数字化转型先机
“你好,我是沁沁!”在文博会11号馆,凡拓数创打造的超写实虚拟人“沁
-
当前速读:IDC:一季度PC教育市场出货量同比下跌35% 线上购买占比持续增高
国际数据公司(IDC)近日发布了最新的《中国PC季度分省历史追踪,2023Q1
-
华统股份:公司通过加强精细化管理,提升养殖效率,降低死淘率,来逐步降低养殖成本
同花顺金融研究中心6月8日讯,有投资者向华统股份提问,董秘您好!现在
-
每日播报!合肥为什么2024年取消一中、六中、八中联合招生?官方解释
大皖新闻讯6月8日,合肥市教育局在发布《2023年初中学业水平考试和高中
-
荣耀 90 Pro 评测:2 亿像素写真相机 拍出更上镜的你
上月底,荣耀发布了全新荣耀90系列,通过引领科技潮流新风尚的星钻银配
-
王者荣耀更新慢_王者荣耀更新慢的原因-每日热闻
王者荣耀更新慢,王者荣耀更新慢的原因很多人还不知道,现在让我们一起
-
每日速递:注定和冠军无缘?克里斯-保罗,你的运气太差了!
保罗即将被裁的新闻,闹上了推特热搜。说法众口纷纭,体育画报的用词是
-
10分钟暴拉14% 啥情况? 天天聚看点
A股市场今天上午整体下行,传媒板块领跌,猪肉概念股逆市大涨。新股方
-
中国石油大学:董某某与其在校研究生导师无任何亲属关系 天天观点
情况通报6月7日,网上出现有关我校安全与海洋工程学院毕业生董某某的网
-
年金险本金是不是不能取?收益有多少?
是的。年金险作为一种保险产品,其特点是要求购买者按照合同约定缴纳保
X 关闭
全球头条:新能源布局加速落子 风电光伏建设正酣
每日速递:气体传感器的发展现状与未来展望
当前速递!国内三大石油企业发布半年报 目光投向新能源
【全球聚看点】如何在智能建筑物联网与隐私之间取得平衡
快资讯:欧洲7月电动汽车销量同比下滑5%
X 关闭
迪瑞医疗:宋洁及其一致行动人累计减持约1195万股 提前终止减持计划-环球关注
环球聚焦:国网湖北电力2023年第一次配网物资协议库存招标采购推荐的中标候选人公示
曾帮山东队晋级总决赛!40岁小外援作出重大决定,未来或执教CBA
今日聚焦!新自拍神器?曝小米14系列将配备4K录制前置镜头
江铜德兴:青春在矿山之巅绽放